BẢN TIN CHỨNG KHOÁN HẰNG NGÀY – CHỨNG KHOÁN 168
PHẦN I: Tin vĩ mô & Nhận định thị trường
A. Tin vĩ mô thế giới
- Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ biến động theo kỳ vọng lộ trình lãi suất của FED, khiến dòng tiền toàn cầu luân chuyển nhanh giữa nhóm cổ phiếu tăng trưởng và các tài sản phòng thủ.
- Đồng USD duy trì mặt bằng tương đối mạnh so với rổ tiền tệ, tạo áp lực lên các thị trường mới nổi thông qua kênh tỷ giá và chi phí vốn ngoại tệ.
- Giá dầu và hàng hóa cơ bản dao động theo diễn biến cung–cầu và yếu tố địa chính trị, tác động tới kỳ vọng lạm phát và biên lợi nhuận của nhóm vận tải, hóa chất, tiêu dùng.
- Chứng khoán châu Á phân hóa khi nhà đầu tư cân nhắc triển vọng phục hồi của Trung Quốc và nhịp điều chỉnh của nhóm công nghệ sau giai đoạn tăng mạnh.
- Rủi ro địa chính trị tiếp tục là biến số khó lường, làm tăng nhu cầu phòng vệ danh mục và ưu tiên các tài sản có tính thanh khoản cao.
B. Tin vĩ mô trong nước
- Mặt bằng lãi suất trong nước tiếp tục ở vùng thấp tương đối, hỗ trợ chi phí vốn doanh nghiệp nhưng thị trường vẫn theo dõi chặt chẽ xu hướng lãi suất liên ngân hàng và huy động.
- Tỷ giá USD/VND là điểm quan sát quan trọng trong bối cảnh USD mạnh; các biện pháp điều hành linh hoạt giúp giảm sốc ngắn hạn cho thị trường.
- Tín dụng và giải ngân đầu tư công là động lực kỳ vọng của tăng trưởng; nhóm hưởng lợi thường tập trung ở vật liệu, xây dựng, hạ tầng và khu công nghiệp.
- Dòng vốn ngoại có thể dao động theo chênh lệch lãi suất và biến động tỷ giá; nhà đầu tư trong nước vẫn là lực đỡ chính về thanh khoản.
- Kỳ vọng kết quả kinh doanh và mùa đại hội/điều chỉnh kế hoạch năm tiếp tục tạo sự phân hóa theo từng doanh nghiệp thay vì tăng đồng đều theo chỉ số.
C. Nhận định thị trường
Diễn biến thị trường phiên giao dịch ngày 21/03/2026 (Thứ Sáu):
Thị trường ghi nhận trạng thái giằng co khi lực cầu thăm dò đối đầu với áp lực chốt lời ngắn hạn tại một số nhóm đã tăng trước đó. Độ rộng có xu hướng phân hóa, dòng tiền tập trung nhiều hơn vào các cổ phiếu có câu chuyện riêng và kết quả kinh doanh kỳ vọng. Thanh khoản duy trì ở mức vừa phải, phản ánh tâm lý thận trọng nhưng chưa xuất hiện dấu hiệu rút tiền mạnh. Nhóm vốn hóa lớn biến động trái chiều khiến chỉ số dao động trong biên hẹp phần lớn thời gian giao dịch.
Dự đoán xu hướng thị trường phiên giao dịch ngày 24/03/2026 (Thứ Hai):
Tôi thiên về kịch bản thị trường sẽ nỗ lực hồi phục, nhưng nhịp tăng (nếu có) sẽ không dễ và có thể bị “giằng” mạnh ở vùng kháng cự gần do lượng hàng T+ và tâm lý chốt lời. Dòng tiền nhiều khả năng tiếp tục chọn lọc, ưu tiên các cổ phiếu có thanh khoản tốt, câu chuyện tăng trưởng rõ và ít bị pha loãng thông tin. Nếu nhóm trụ không đồng thuận, chỉ số có thể chỉ xanh nhẹ trong khi nhiều cổ phiếu vẫn phân hóa. Rủi ro điều chỉnh vẫn tồn tại nếu tín hiệu từ tỷ giá/khối ngoại bất lợi ngay đầu phiên.
Chiến lược đầu tư phiên giao dịch ngày 24/03/2026 (Thứ Hai):
Ưu tiên quản trị rủi ro: chỉ gia tăng tỷ trọng khi thị trường xác nhận lực cầu thực sự (giá tăng kèm thanh khoản cải thiện) và tránh mua đuổi khi hưng phấn đầu phiên. Danh mục nên giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, tập trung các mã có nền tảng cơ bản và “câu chuyện” ngắn–trung hạn rõ ràng, đồng thời đặt kỷ luật cắt lỗ khi sai xu hướng. Với nhà đầu tư ngắn hạn, có thể giải ngân theo từng phần (chia lệnh) để giảm rủi ro biến động, ưu tiên cổ phiếu đầu ngành và hưởng lợi vĩ mô. Nhà đầu tư đã có lãi nên chủ động chốt một phần khi cổ phiếu tăng nhanh, giữ tiền mặt để tận dụng các nhịp rung lắc trong phiên.
MWG: Tôi đánh giá MWG có cơ hội thu hút dòng tiền nhờ kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận khi hoạt động tối ưu chi phí và chu kỳ tiêu dùng dần phục hồi. Doanh nghiệp có lợi thế hệ thống phân phối rộng và khả năng xoay chuyển chiến lược bán hàng theo thay đổi hành vi tiêu dùng. Ngoài ra, yếu tố mùa vụ và các chương trình kích cầu có thể hỗ trợ doanh thu trong các giai đoạn cao điểm. Điểm tích cực là câu chuyện tái cấu trúc/hiệu quả vận hành thường được thị trường chiết khấu sớm nếu số liệu thực tế cho tín hiệu cải thiện.
HPG: Tôi ưu tiên HPG cho chiến lược theo dõi giải ngân từng phần vì đây là mã đại diện chu kỳ, nhạy với kỳ vọng đầu tư công và phục hồi nhu cầu vật liệu. Nếu giải ngân hạ tầng tăng tốc hoặc tín hiệu tiêu thụ thép cải thiện, nhóm thép thường phản ứng sớm. HPG có lợi thế quy mô và vị thế đầu ngành, giúp biên độ phục hồi tốt hơn khi chu kỳ thuận lợi. Tuy nhiên cần kỷ luật với biến động giá hàng hóa và tâm lý thị trường, tránh mua đuổi khi cổ phiếu tăng nóng.
VCB: Tôi đánh giá VCB đáng chú ý trong kịch bản thị trường cần “trụ” nâng đỡ và nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định hơn là đầu cơ. Ngân hàng có chất lượng tài sản và nền tảng quản trị rủi ro tốt, phù hợp giai đoạn thị trường phân hóa và nhạy cảm với tin vĩ mô. Khi dòng tiền thận trọng, nhóm ngân hàng đầu ngành thường được ưu tiên như một điểm neo danh mục. Chiến lược phù hợp là mua thăm dò khi thị trường rung lắc, không đẩy tỷ trọng quá nhanh.
FPT: Tôi nghiêng về FPT như lựa chọn tăng trưởng trong bối cảnh dòng tiền vẫn tìm kiếm doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận rõ ràng và ít phụ thuộc chu kỳ trong nước. Mảng công nghệ/dịch vụ số thường được hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi số và nhu cầu dịch vụ xuất khẩu, giúp câu chuyện tăng trưởng tương đối bền. FPT cũng thường thu hút dòng tiền tổ chức nhờ tính minh bạch và thanh khoản tốt. Dù vậy, nhà đầu tư cần mua theo nhịp điều chỉnh thay vì mua hưng phấn để tối ưu điểm vào.
PHẦN II: Tổng hợp tin tức doanh nghiệp
- VNM: Doanh nghiệp công bố cập nhật kế hoạch kinh doanh năm và định hướng tối ưu danh mục sản phẩm, tập trung vào các nhóm có biên lợi nhuận tốt. Một số chương trình bán hàng và kênh phân phối được nhấn mạnh nhằm hỗ trợ tăng trưởng doanh thu trong giai đoạn tới.
- VIC: Tập đoàn cập nhật một số thông tin liên quan đến hoạt động đầu tư/dự án và kế hoạch triển khai theo tiến độ. Doanh nghiệp cho biết sẽ tiếp tục sắp xếp nguồn lực để đảm bảo vận hành và triển khai các mảng kinh doanh trọng tâm.
- HPG: Doanh nghiệp cập nhật số liệu sản xuất–bán hàng theo kỳ, phản ánh diễn biến nhu cầu thị trường và năng lực cung ứng. Công ty tiếp tục thông tin về hoạt động tối ưu vận hành và kế hoạch sản xuất đáp ứng đơn hàng.
- MWG: Doanh nghiệp cập nhật tình hình hoạt động chuỗi bán lẻ và các biện pháp cải thiện hiệu quả, gồm kiểm soát chi phí và tối ưu tồn kho. Một số chương trình thúc đẩy doanh số được triển khai nhằm hỗ trợ tăng trưởng trong các tháng tới.
- FPT: Doanh nghiệp công bố thông tin về ký kết/triển khai hợp đồng dịch vụ công nghệ và cập nhật tình hình đơn hàng theo mảng. Công ty tiếp tục nhấn mạnh chiến lược mở rộng khách hàng và nâng cao năng lực cung cấp dịch vụ.
- ACB: Ngân hàng cập nhật nội dung liên quan đến kế hoạch kinh doanh/hoạt động quản trị và một số mốc công bố thông tin theo quy định. Doanh nghiệp cho biết tiếp tục kiểm soát chất lượng tín dụng và tối ưu nguồn vốn.
- GAS: Doanh nghiệp cập nhật thông tin hoạt động kinh doanh gắn với diễn biến thị trường năng lượng và kế hoạch vận hành hệ thống. Một số nội dung về cung–cầu và tối ưu hiệu suất được nhắc đến trong thông tin công bố.
- VHM: Doanh nghiệp công bố cập nhật tiến độ bán hàng/triển khai dự án theo kế hoạch và các mốc thủ tục liên quan. Công ty cho biết tiếp tục tập trung hoàn thiện pháp lý và bàn giao theo tiến độ.
“Miễn trừ trách nhiệm: Tin tức được team Chứng khoán 168 tổng hợp và cung cấp để tham khảo, không chịu trách nhiệm nếu nhà đầu tư thua lỗ.”
